Marktkommentare Mai 2012

Dual Return Fund - Vision Microfinance

Die von Dual Return Vision Microfinance unterstützen MFIs berücksichtigen Richtlinien zur Social Responsibility und informieren ihre Stakeholder laufend und ausführlich über soziale Aktivitäten. Durch die Feststellung des Verschuldungsgrades und durch Kreditberater, die aus dem sozialen und kulturellen Umfeld des Kunden stammen, gehen die MFIs individuell auf die Bedürfnisse Ihrer Kunden ein. Eine faire Sammlung der ausstehenden Kredite und die Führung einer Exklusionsliste gewährleisten die nachhaltige Aktivität der MFIs und ihrer Kunden. Hohe Standards des Kundenschutzes, eine genaue Analyse der Rückzahlungskompetenzen ihrer Kunden in Zusammenarbeit mit lokalen Kreditbüros und finanzielle als auch produktbezogene Weiterbildungsprogramme stehen im Zentrum der MFI Aufgaben.

Auch im Mai war der Fonds beinahe voll investiert und erreichte einen durchschnittlichen Zinsertrag des MFI-Portfolios von ca. 7,8% p.a. mit einer Modified Duration von 1,0. Die Monatsperformance beträgt 0,21% in der EUR (P) Klasse und 0,26% in der EUR (I) Klasse. Die Nachfrage an MFI Krediten kam vor allem aus Lateinamerika und Asien. Die MFIs des Fonds erbrachten eine solide wirtschaftliche und operative Leistung wobei Kreditvergabe, Portfolioprofitabilität als auch Qualität auf allen Märkten stabil bleibt.

Dual Return Fund - Vision Microfinance Local Currency

Mit der Strategie Kredite in lokalen Währungen zu vergeben, ermöglicht der Dual Return Vision Microfinance Fonds den Fluss privater Gelder in die Mikrofinanzindustrie und leistet einen nachhaltigen Beitrag zur Verbesserung der Lebensumstände vieler Menschen in Entwicklungsländern.

Im Mai stellte der Fonds ein direktes Darlehen von 0,5 Mil. USD in Aserbaidschanischen Manat zur Verfügung. Das MFI „Finance for Development“ kurz FinDev genannt, wurde von der britischen Oxfam Organisation in Aserbaidschan gegründet und bietet Kleinunternehmern nachhaltigen Zugang zu Finanzdienstleistungen. FinDev ist mit sechs Filialen in Aserbaidschan vertreten und betreut hauptsächlich ländliche Mikrokreditnehmer, die eine individuelle Kreditfinanzierung oder einen Gruppenkredit suchen.

Während des Monats wurde weiter an neuen Mikrofinanz-Investitionsmöglichkeiten gearbeitet um die Liquidität im Fonds zu senken. Die Monatsrendite betrug -1,33% für die USD (I) Anteilsklasse. Der durchschnittliche Zinsertrag des MFI-Portfolios betrug ca. 11% p.a. mit einer Modified Duration von 0,8.

Die Entwicklungen der globalen Währungsmärkte waren im Mai erneut geprägt durch die politischen Ereignisse in Europa, wechselhafte Daten aus den USA und eine Flucht in Safe Haven Assets. Die Währungen des Fonds erbrachten in diesem volatilen Marktumfeld und der damit verbundenen Aufwertung des US Dollar eine schwache Rendite und hatten eine negative Auswirkung auf die Anteilsklassen des Fonds.